【研究报告内容摘要】
整体:上周(20200106-20200112),沪深 300涨跌幅为 0.44%,创业板涨跌幅为 3.80%,汽车行业涨跌幅为 3.02%,在中信一级 29个行业排名第 6位。
细分行业: 汽车销售及服务以 5.00%的周涨跌幅排行最前,卡车行业以-2.07%的周涨跌幅排行最后。
概念板块: 特斯拉、吉利概念分别以 10.46%、6.26%的周涨跌幅排行最前,乙醇汽油、燃料电池行业分别以-1.08%、1.43%的周涨跌幅排行最后。
个股:汽车行业(中信)上周(20200106-20200112)126只个股整体实现正收益。其中,模塑科技以 44.99%的涨跌幅排行首位,*st 猛狮以-13.17%的涨跌幅排行最后。
估值:截至 2020年 1月 10日,汽车行业(中信一级)的 pe(ttm)为28.73,新能源汽车的 pe(ttm)为 27.39。
行业动态新车上市(详细内容见正文)行业要闻(详细点评见正文)1)首批中国产特斯拉汽车在沪正式交付;2)私家车保有量首次突破 2亿辆;3)吉利与奔驰成立合资公司智马达汽车,将推 smart 品牌紧凑级车型;4)sense photonics 为自动驾驶汽车推出首款模块化 flash 激光雷达。
5)索尼发布首款概念汽车 vision-s重要上市公司公告(详细内容见正文)投资建议长期来看:建议关注以下领域:1、整车龙头:①国内汽车行业已经趋于成熟化,行业需求空间有限,优质资产有望借力做大;②技术积累雄厚,车型布局较广,产业链更为布局完善,业绩弹性强,竞争优势。
2、附加值高、有望实现海外替代的零部件行业龙头供应商:①技术优势领先,议价能力较强,有望实现海外替代;②行业升级空间较大,单车价值量有进一步拉升的空间,为零部件龙头供应商提供了更大的发展空间。
3、聚焦新兴产业,如车联网、新能源汽车、汽车轻量化:①利好政策多;②产业潜在需求大、业绩爆发力强;③产业链部分关键节点技术壁垒高、突破难度大,技术领先的供应商有望依托产业快速发展扩大规模。
短期来看:行业:汽车销量回暖趋势明显,自主品牌销量逐步回升,但由于今年过年时间早于往年,预计 1月汽车销量受到春节假期影响低于同期。
市场:受外部市场变化、行业销量持续回暖以及特斯拉销量超预期影响,短期汽车板块回暖较快,可适当关注合资龙头和汽车零部件以及新能源汽车、汽车后市场、充电桩、智能汽车相关标的。
风险提示 汽车行业政策大幅调整;汽车销量不及预期;市场风险。

---